배우는 시간

금융시장 경제지표 –증권(주식), 종합주가지수, 코스닥지수, 주식거래대금, 고객예탁금, 주식형수익증권잔액, 주식발행액 

증권(주식) 경제지표
(1)종합주가지수
(2)코스닥지수
(3)주식거래대금
(4)고객예탁금
(5)주식형수익증권잔액
(6)주식발행액 

주식 기초 지식
1.주식 투자지표
(1)배당수익률 = (1주당 배당금/주가) * 100
(2)주가수익 비율( PER: Price earning ratio) =주가/주당순이익(EPS) => 비율이 낮으면 주가가 싸다. 
(3)주가순자산 비율(PBR) = 주가/주당순자산 
2.발행시장
기업이나 정부, 공공단체가 외부로부터 자금을 조달할 목적으로 증권을 새로이 발행하여 개인투자가나 기관투자가 등 일반 대중에게 팔거나 이미 발행된 증권을 일반대중에게 매각하여 자금을 조달하는 시장 
통계 지표 – 유가증권시장에서 발행시장이 형성이 안되어 있다. 유상증자 실적추이 안좋아지고 있다. 

3.유통시장
이미 발행된 증권이 투자수익을 목적으로 하는 투자자들 사이에서 매매되는 시장 
표시 상장회사 수 
주요국 시가총액 및 상장회사수 비교(10년말), 

4.종합주가지수 
(1)한국거래소가 1972년부터 35개 회사를 선정
(2)기준시점: 1980년 1월 4일 (기준지수=100)
(3)상장된 보통주 전 종목을 대상으로 시가총액 가중평균
(4)그래프는 경기 선행지수다. 

5.KOSPI 200 
(1)상장기업 중에서 대표성이 큰 200개 종목으로 구성
(2)기준시점: 1990년 1월 3일 (기준지수=100)
(3)파생상품의 기초자산으로 사용 

6.주식거래대금 
(1)발표기관: 한국증권선물거래소 
(2)주식시장의 유동성
1)주식거래량
2)주식거래대금
3)상장주식 회전율= 거래량/상장주식수 *100
4)시가총액 회전율= 거래대금/시가총액 *100 
그래프 2011년도 3,4월 거래대금이 많았다. 

7.고객예탁금
(1)발표기관: 증권업 협회
(2)고객예탁금: 투자자들이 주식을 사기 위해 증권회사에 일시적으로 맡겨 놓은 돈으로 장래에 주식에 재투자될 자금
(3)신용잔고: 투자자가 신용거래로 증권을 매입하거나, 증권을 담보로 차입할 때 발생
(4)대주잔고(대차잔고): 증권회사와 고객간 또는 증권금융회사와 증권회사간의 증권 유통에 필요한 주권을 유통해 주는 대차관계에 있어서 아직 변제되고 있지 않은 상태에 있는 주식수 또는 잔고 
(5)그래프 고객예탁금은 우상향으로 된다. 매매는 내려간다. 

8.주식형수익증권잔액
(1)발표기관: 금융투자 협회
(2)수익증권 –간접투자 증권
투자신탁회사가 고객들이 맡긴 돈으로 투자한 뒤 투자자들에게 출자비율에 따라 나눠주는 권리증서로 공사채형과 주식형으로 나뉜다. 
(3)신탁
투자자의 입장에서 자금을 믿고 맡기는 행위 
(4)펀드
투자자로부터 모은 투자기금
(5)그래프 – 2007년 후에 그래프는 내려감. 가계부채가 늘어나기 시작하면서 주식형증권잔액이 우하향이 된다. 

9.주식발행액 
(1)발표기관: 금융감독원
(2)주식 발행의 목적
회사의 설립, 유상증자, 무상증자, 주식배당, 전환사채 등 
(3)주식의 발행방법
-직접발행: 신주발행에 대한 위험 발행회사가 부담
-간접발행: 인수기관 등 전문기관의 중개 
(4)신주의 발행가격을 결정하는 방식
액면발행, 시가발행
(5)신주의 배정방식
주주할당, 연고자 배정(사모), 일반공모방식
(6)IPO(주식공개상장)
기업이 최초로 외부투자자에게 주식을 공개 매도하는 것 
(7)그래프 2012년에 좀 많았고, 우 하향으로 바뀐다. 

사례분석
다음은 ELK의 재무정보 및 주가정보이다. 이를 이용하여 다음 물음에 답하시오. 
1주당 배당금: 400원
주가: 5000원
주당순이익 500원
주당순자산 2000원

배당수익률은 얼마? 400/5000 *100 =8%
주가수익비율PER은 얼마? 5000주가/500주당순이익 = 10
주가순자산비율PBR은 얼마인가? 5000주가/2000주당순자산 =2.50

퀴즈 

이미 발행된 증권이 투자수익을 목적으로 하는 투자자들 사이에서 매매되는 시장을 무엇이라고 하는가? 유통시장
종합주가지수의 기준지수는 얼마인가? 100 

금융시장 경제지표 – 증권(채권)

* 증권 경제지표
(1)종합주가지수
(2)코스닥지수
(3)주식거래대금
(4)고객예탁금
(5)주식형수익증권잔액
(6)채권거래대금
(7)주식발행액
(8)회사채발행액
(9)국고채발행액
(10)어음부도율 

1.증권(채권)경제지표
(1)채권거래대금
(2)회사채발행액
(3)국고채발행액
(4)어음부도율 

2. 채권 기초지식
1. 금융의 분류
(1) 직접금융 – 증권 
 - 자금의 최종수요자와 공급자가 직접 거래하는 방식
- 주식 또는 회사채의 증권을 통하여 자금을 조달
 기업 <–> 시장 
(2) 간접금융
- 은행 등의 금융기관을 이용하여 자금을 조달 
 기업 <– 은행 <– 시장

2.금융시장의 분류
(1)Money market 화폐시장
만기가 1년 미만인 금융 상품이 거래되는 시장으로 기업의 운전자금에 충당할 단기자금이 조달되는 시장 
콜 시장, 기업어음(CP), 환매채, CD, 상업어음, 재정증권시장
(2)Capital market 자본시장 –증권 
만기가 1년 이상인 금융 상품이 거래되는 시장으로 기업의 시설자금에 충당할 장기자금이 조달되는 시장
장기대부시장, 증권시장(발행시장, 유통시장)

3.증권시장의 분류
(1)발행시장
기업이나, 정부, 공공단체가 외부로부터 자금을 조달할 목적으로 증권을 새로이 발행하여 개인투자가나 기관투자가 등 일반 대중에게 팔거나 이미 발행된 증권을 일반대중에게 매각하여 자금을 조달하는 시장 
수요자 =발행자, 공급자 = 투자자 

(2)유통시장 – 주식 거래 
이미 발행된 증권이 투자수익을 목적으로 하는 투자자들 사이에서 매매되는 시장 

4.채권(Bond)의 특징
(1)기본요소: 만기, 원금, 이자율, 이자지급시기 
(2)발행자는 법률도 정해진다. : 국가, 지방자체단체, 특수법인, 상법상 주식회사
(3)채권 발행시 정부는 국회의 동의를 얻어야 하며 공모시 금융위원회에 등록, 유가증권 신고서를 제출하여야 한다. – 규제가 심하다. 
(4) 어음수표와는 달리 유가증권 시장에서 자유롭게 거래할 수 있다.(유동성) 

5.채권의 발행가격
(1)액면발행: 발행가액이 액면가액과 동일(표면글미=만기수익률) – 액면가 1만원이 많다. 
(2)할인발행: 발행가액이 액면가액보다 작음(표면금리<만기수익률)
(3)할증발행: 발행가액이 액면가액보다 큼(표면금리>만기수익률) 

6.채권의 종류(발행주체) – 채권발행시장은 발행주체에 따라 다음과 같이 분류된다. 
(1)국채
(2)지방채
(3)금융채
(4)특수채
(5)회사채
(6)통화안정증권 – 한국은행 발행 

7.채권거래대금
(1)발표기관: 한국증권선물거래소
(2)채권유통시장
이미 발행된 채권이 투자자들 사이에 매매되는 시장
1)유가증권시장(장내시장): 한국거래소에 상장된 채권만이 거래
2)장외시장: 상장여부에 관계없이 주로 증권회사 창구를 통해 거래되는 시장
 주식유통시장과 달리 장외시장의 거래비중(90%)이 높다. 

8.회사채발행액
(1)발표기관: 금융감독원
(2)회사채의 종류 
채권의 원리금상황에 대한 금융기관의 지급보증 및 담보 유무 
1)보증사채 2) 담보부사채 3) 무보증사채
이자지급방법
1)할인채(무이자) 2) 이표채(단리) 3) 복리채(복리) 
예제) 표면이자율 8%, 3년 만기 (이자는 3개월 후급) 
이표채 10000*8% *3/12 = 2% (200원)
(3)지급이자의 변동여부 
고정금리부채권
변동금리부채권(FRN): 표시이자율= 기준금리 + 가산금리
(4)합성채권
1)발행기업의 주식으로 전환할 수 있는 전환사채(CB)
2)발행기업이 신주를 발행할 경우 이를 인수할 수 있는 권리가 첨부된 신주인수권부사채(BW) 
3)발행회사가 보유한 제3의 기업의 주식과 교환할 수 있는 교환사채(EB)
4)이익배당에 참여할 수 있는 권리가 부여된 이익참가부사채
5)발행채권의 일부 또는 전부를 만기일 이전에 일정조건으로 상환할 수 있는 권리가 부여된 옵션부 사채
6)수의상환채권: 발행자가 중도상환 권리보유
7)수의상환청구채권: 투자자가 중도상환 권리보유 

회사채발행액 그래프  우상향하는 정도. 규모는 10억단위로 11조 정도가 회사채발행액이다. 

5. 국고채발행액
(1) 발표기관: 한국은행
(2) 국채
 정부가 공공사업 추진을 위한 재원마련이나 재정수지의 일시적 불균형을 보전하기 위하여 발행하는 채권으로서 국고채권(세금을 기본), 국민주택채권, 양곡증권 등이 있다. 
(3)지방채 – 지방자치단체가 발행하는 채권으로서 지역개발채권, 도시철도채권 등이 있다. 
(4)금융채 – 금융기관이 발행하는 채권으로서 간업금융채권, 중소기업금융채권 등이 있다. 
(5)특수채 – 특별법에 의하여 설립된 특별법인이 설립근거법에 의하여 발행하는 채권으로서 공사채, 예금보험기금채권, 부실채권정리기금채권 등이 있다. 
(6)통화안정증권
한국은행법에 따라 유동성 조절을 목적으로 발행된다. 
통화안정의 발행은 환매조건부증권매매(RP) 및 증권단순매매와 함께 한국은행의 주요 공개시장조작 수단으로 활용된다. 
(7)채권종류별 발행잔액(단위:조원) 표시 국채가 규모가 크다. 채권을 점점 커지고 있다. 
(8)그래프 2007년부터 우상향 증가, 2010년에 가장 많았다. 

6. 어음부도율
1. 발표기관: 한국은행
2. 어음부도율
어음교환소를 통해 교환 회부된 약속어음, 당좌수표, 가계수표, 자기앞수표 등 각종 어음 및 수표 중 지급되지 않고 부도가 난 금액을 교환금액으로 나누어 계산되며, 기업의 자금사정을 나타내는 지표
1)어음부도율 동향
1997년 외환위기로 어음부도율이 급등했으나, 이후 급속하게 감소하는 모습을 보임. 
97년 0,4% -> 00년 0.26% -> 02년 0.06% 
3. 그래프 11년 5월 해외금융위기 

<사례분석>
발행 주체에 따라 국채, 지방채, 금융채, 특수채, 회사채, 통화안정증권으로 분류 하시오
국고채권- 국채
예금보험기금채권 – 특수채 
한국은행이 유동성 조절을 목적으로 발행한 채권 – 통화안정증권
산업은행이 발행한 채권 – 금융채
서울시가 발행한 지역개발채권 – 지방채 
국민주택채권 – 국채 

퀴즈 
다음 중 화폐시장에서 거래되는 상품이 아닌 것은 ? 회사채 
다음 중 국고채권은 어떤 종류의 채권인가? 국채 

금융시장 경제지표 금리 , 콜금리, KORIBOR, CD수익률, 통안증권수익률, 국고채수익률, 국고채수익률, 회사채수익률, 예금은행 수신금리 – 수신, 예금은행 대출금리 – 여신, LIVOR 금리, 미국국채수익률

1.금리 경제지표
(1)콜금리(익일물) 은행끼리 단기간 교환
(2)KORIBOR(3개월)
(3)CD수익률(91일)
(4)통안증권수익률
(5)국고채수익률(3년
(6)국고채수익률(5년
(7)회사채수익률(10년
(8)예금은행 수신금리 – 수신
(9)예금은행 대출금리 – 여신
(10)LIVOR 금리 (U$ 3개월)
(11)미국국채수익률(10년)

2.금리 기초지식
1.금융시장
(1)초단기 금융시장: 콜시장
(2)단기금융시장
기업어음시장, 무역어음시장, 환매조건부채권매매시장, 양도성예금증서시장, 통화안정증권시장, 상업어음일반매출시장 등
(3)장기금융시장
만기 1년 이상의 국채, 회사채, 금융채 등 

2.명목이자율과 실질이자율
(1)명목이자율: 인플레이션에 대해서 조정되지 않은 이자율
(2)실질이자율: 인플레이션에 대해서 조정한 이자율
(3)피셔방정식: 명목이자율 =실질이자율 + 인플레이션 
(4)피셔효과 : 인플레이션이 발생하면 실질이자율은 영향을 받지 않고 명목이자율이 상승한다. 

3.표시이자율과 실효이자율
(1)표시이자율: 겉으로 나타난 금리
(2)실효이자율(유효이자율): 실제 부담하는 금리
(3)불일치의 요인
14)복리, 단리 등의 이자계산 방법
15)과세여부 
16)대출금 회수 방법
17)대출과 연계된 예금의 유무 

4.화폐의 공급
(1)통화량을 증가시키는 정책(한국은행)
국채의 매입 
법정지준율 인하 
재할인율 인하 (대출한도 증액)
(2)통화량을 감소시키는 정책(한국은행)
국채의 매도 
법정지준율 인상
재할인율 인상(대출한도 감액)

5.화폐의 수요
(1)화폐수요의 증가요인
소득의 증가
명목이자율의 인하
기대인플레이션의 인하
신용카드 사용의 제한
불확실성의 증가
은행거래수수료의 인상
(2)화폐수요의 감소요인
소득의 감소
명목이자율의 인상
기대인플레이션의 인상
신용카드 사용의 보급
불확실성의 감소
은행거래수수료의 인하 

3.콜금리(익일물)
콜금리는 금융기관 상호간의 초 단기의 자금에 대한 이자율로 한국은행의 금리인상의 효과는 다음과 같다
1)통화량의 감소 및 명목이자율의 상승
2)투자감소
3)총수요의 감소로 인한 국민소득 감소 
4)물가하락(주가 및 부동산 가격 하락)
5)자본유입으로 인한 환율하락
6)수출감소, 수입증가로 인한 경상수지 악화 

4.KORIBOR(3개월)
14개 은행이 제시하는 기간별 금리를 통합 산출한 단기 기준금리로서 상위와 하위 각 3개 금리를 제외한 나머지 제시금리를 평균해 한국은행이 승인하며 영국 런던 은행간 금리인 리보(LIBOR) 한국판이다. 

5.CD(양도성 예금증서) 수익률(91일)
Certificate of Deposit
(1)양도성 정기예금증서는 은행의 정기예금을 매매할 수 있는 것으로 은행이 발행하고 증권회사와 종합금융회사의 중개를 통해 매매된다. 
(2)예금통장과는 달리 무기명이며, 중도해지는 불가능
(3)예금자는 만기일 이전이라도 금융시장에서 자유로이 매매할 수 있다. 

6.통안증권수익률(364일)
통화안정증권(통안증권)은 통화가치를 안정시키기 위해 한국은행이 시장실세금리로 할인발행하고 있는 채권으로, 국제수지 흑자로 인한 해외부문 통화증발 등 과잉유동성을 흡수하기 위해 발행된 정부기관채이다. 

12. LIBOR (U$, 3개월) –단기 금리, 해외 금리 
(1) 런던의 금융시장에 있는 은행 중에서도 신뢰도가 높은 일류은행들이 자기들끼리의 단기적인 자금 거래에 적용하는 대표적인 단기금리. 
(2) 신용도가 낮을 경우 리보 글미에 몇 퍼센트의 가산금리가 붙는데 이것을 스프레드(가산금리)라고 한다. 
낮아지고 있다. 

13. 미국국채수익률
우상향 하고 있다. 


사례분석
한국은행이 콜금리를 인상하는 것이 다음 경제지표에 미칠 효과를 분석하시오. 
1.통화량 및 명목이자율 – 통화량 감소, 명목이자율의 상승
2.투자, 총수요 및 국민소득 – 투자 감소, 총수요 감소, 국민소득 감소
3.물가 및 부동산 가격 – 물가하락, 부동산 가격 가락
4.환율, 수출 및 수입- 환율 하락, 수출 감소, 수입 증가

퀴즈 
다음 중 단기금융시장의 금리가 아닌 것은? 회사채 수익률(장기금융시장 상품

다음 중 한국은행의 콜금리 인상의 효과로 틀린 것은? 투자증가(투자 감소)